有限合伙基金



什么是有限合伙基金

有限合伙基金是一种基于有限合伙结构的基金,旨在由普通合伙人帮助其投资者的管理资产。在香港,该基金受第637章《有限合伙基金条例》(下称“条例”)规管。鉴于有限合伙基金制度的自愿性质,这类基金不要求根据条例强制注册。


基金的结构

有限合伙基金涉及两类合伙人:普通合伙人和有限合伙人。每个基金将有一位普通合伙人负责管理基金的资产。普通合伙人主要负责基金的日常运作和管理,例如,确保资产看管得当,委任第三方会计师拟备基金的年度财务报表以及至少一名合规负责人确保基金合符反洗钱的相关规定。此外,普通合伙人必须聘请香港的律师事务所,向公司注册处递交其有限合伙基金的注册文件和协助其办理相关申请。

至于有限合伙人,他们有权获得基金的利润,但不参与基金的日常运作和管理。他们对基金的债务和责任将以他们最初的投资数额为限。与其他地区不同,香港允许有限合伙人根据条例进行 "安全港 "业务,包括与普通合伙人或投资经理讨论或向其提供建议,以及参加合伙人会议。但是,一旦有限合伙人从事了 "安全港 "以外的活动,他们可能会需要以个人的名义为基金承担额外的债务和责任。

以上所有相关的程序和要求都受条例和第38章《合伙条例》的约束。若想建立一个有限合伙基金,普通合伙人和最初的有限合伙人必须签署一份书面的有限合伙协议(下称“协议”)(某些情况下需要连同私募配售备忘录),并且该有限合伙基金必须在香港有一个注册办事处。


有限合伙基金的优缺点

香港的有限合伙基金制度为协议提供了高度的灵活性,比如合伙人可以自由协商各自的权利和义务、投资范围、合伙人之间的利益转让和保管安排。开放性基金公司不能从事一般商业或工业经营活动,但有限合伙基金则不同,它并没有投资限制。合伙人可以就合伙基金的运营自由协商相关的协议内容。

香港的有限合伙基金政策相比起其他常见离岸地区更具成本效益。由于没有针对合伙人的最低资本要求,也不需要得到证监会的批准,在香港设立有限合伙基金的程序相对简单。相比其他离岸地区高昂的注册费(一般超过10,000美元),在香港设立有限合伙基金只需约3,000港币的注册费(不包括法律费用)。

从税收的角度来看,如果一个有限合伙基金符合适用于私募基金的统一基金税务豁免要求,就有可能获得相关的利得税豁免。一般来说,这种免税制度适用于由证监会许可的资产经理所管理的有限合伙基金,或者满足相关规定的外部投资者数量、投资者出资的最低门槛以及可分配给基金发起人和关联公司的利润数额等要求的有限合伙基金。因此,建议基金经理在建立有限合伙基金之前,最好就是否符合统一基金税务豁免的相关要求咨询专业意见。


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刘敏廷

合伙人

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